2023-12-21
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2023-12-21
来源：Carbon Credits
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作为全球应对气候变化和向净零过渡的持续努力的一部分，新法规和政府政策是其中重要的一环。在现代社会，应对气候变化的斗争是下一个需要政府及时干预并强制遵守的领域。气候信息披露规则仅仅是实现全球净零排放所需的一小部分。气候披露将使投资者做出明智的决定，并迫使公司披露其真实的运营情况。
什么是气候信息披露？
简而言之，气候信息披露标准是一项立法，旨在强制要求公司披露其业务运营对气候变化的影响程度，甚至是气候变化对企业的影响程度。目前，公司已经遵守了许多不同的报告标准。财务报告是最广为人知的报告之一，因为季度收益报告等通常会影响股价和市场估值。在过去几年中，ESG（环境、社会和治理）相关报告等非财务报告指标大幅上升。仅仅因为投资者已经开始将企业责任视为有吸引力的投资的关键组成部分。气候披露当然属于ESG中的“E”。许多大公司已经自愿披露其排放和其他相关信息。但许多公司使用不同的指标进行报告，而还有一些公司可能会直接遗漏重要的细节。适当的气候披露法规将需要一个标准框架，迫使公司在报告其运营过程中的排放量和其他与气候变化相关的细节时遵循该框架。这将类似于美国证券交易委员会（SEC）要求上市公司按照美国通用会计准则（GAAP）提交年度 10-K 报告和季度 10-Q 报告。顺便提一下，排放报告中经常使用的术语是“范围 1”、“范围 2”和“范围 3”排放，也称为 S1、S2 和 S3。这些术语来自温室气体协议，这是许多公司用于计算排放量的第三方排放报告标准。那么，什么是范围 1、2 和 3 排放？S1 排放包括公司运营直接产生的排放。它来自公司拥有和控制的来源，例如他们占用的任何建筑物或他们拥有的车辆。S2 排放是间接排放，包括公司使用的能源产生的排放。例如，公司办公室用电产生的排放。或者是公司员工开车前往办公室所使用的石油开采过程中产生的排放。S3 排放是间接排放，涵盖公司价值链的所有其他部分，包括上游和下游。这意味着，公司使用或生产的任何产品或服务所产生的所有排放都将包括在内。这包括生产公司在业务运营中使用的任何部件或供应品所需的排放。公司产品在生产过程中产生的排放也是 S3 的一部分。以汽车制造商为例。他们的 S1 排放量包括公司办公室、制造工厂和运输或服务车队产生的排放量。他们的 S2 排放包括上述工厂所需的电力和车队所需的燃油产生的排放。他们的 S3 排放将包括开采和生产公司实际生产汽车所需的所有材料和零部件所产生的排放，以及未来客户驾驶汽车时产生的所有排放。正如您所看到的，与公司的 "运营 "S1+S2 排放量相比，S3 排放量可能是个大问题！这就是为什么需要适当的气候披露法规的部分原因。为什么气候信息披露很重要？
目前，在美国和许多其他国家，还没有一个统一的气候信息披露标准。同样，虽然许多公司自愿这样做，但有些公司可能试图以这样一种方式报告他们的排放量，使自己看起来更好。石油和天然气行业就是一个例子，壳牌、雪佛龙、埃克森甚至沙特阿美等所有大公司在披露信息时都只报告 S1+S2 排放量。毕竟，一家公司如何清洁地从地下开采石油和天然气并不重要。真正重要的是，所有的石油和天然气最终是如何作为燃料燃烧的，从而释放出大量的碳排放，这些碳排放属于公司的 S3 排放，而这些碳排放根本没有被报告。目前，据估计，S3排放量占石油和天然气公司碳排放总量的80-95%。因此，通过忽略它们，石油和天然气公司可以使自己看起来更好。
另一个可能令人惊讶的例子是电动汽车公司特斯拉。在 2023 年之前，特斯拉还拒绝报告与为其汽车生产零部件的各种供应商和供应商相关的 S3 排放。
不过，在最近的影响报告中，特斯拉终于在报告运营 S1+S2 排放量的同时，也报告了 S3 排放量。毫无意外，其 S3 排放量占公司总排放足迹的 98%。你可能不知道的一件事是，目前，电动汽车的制造过程实际上比燃气汽车的制造过程更加耗碳。这是由多种因素造成的，例如电动汽车电池的复杂制造过程，以及电动汽车制造与传统汽车制造相比相对缺乏规模经济。当然，电动汽车的终生排放量仍会大大低于汽油车。这是因为汽油车在使用过程中会持续产生碳排放。不过，特斯拉可能还是想通过隐藏 S3 排放量来掩盖这样一个事实，即现在生产电动汽车比生产普通汽车产生更多的排放。你可以把适当的气候信息披露想象成食品包装上的营养标签。它提供了有关每种产品的额外信息，并允许额外的透明度和指标，供消费者根据自己的喜好进行选择。例如，在购买日用品时，有些人总是选择最便宜的，而有些人则乐于为当地采购的有机产品支付高价。有些人可能会优先选择更新鲜的产品，而有些人则可能有自己偏爱的品牌。假设您对两家提供类似产品或服务的公司进行了调查。如果两家公司的优缺点相互平衡，那么一家公司的温室气体排放量是另一家公司的两倍，这一事实可能会使天平倾向于另一家公司。这种额外的气候数据透明度还将使政府能够更好地实现其国家层面的气候变化目标。根据《巴黎协定》，也称为他们的国家自主贡献 （NDC）。关于温室气体排放，别忘了我们已经进入了一个气候披露实际上可能对公司运营产生重大重大影响的时代。例如，在欧洲，排放交易体系（ETS）覆盖了其成员国温室气体排放总量的约40%。这包括许多重要部门，如发电、运输和制造业。排放交易体系涵盖的公司的排放量都有上限。任何超过公司年度限额的超额排放量都必须通过向排放交易计划中其他未达到自身限额的运营商购买配额来抵消。如果公司无法提供足够的配额来完全抵消自己的排放量，就会面临高额罚款。虽然并非世界上每个国家和部门都有像排放交易体系这样的排放监管框架，但认真对待气候变化的政府采取类似的战略只是时间问题。即使不考虑这些因素，气候信息披露也有可能严重影响企业估值。越来越多的投资者决定，他们宁愿将资金投入到气候友好型企业中。ESG基金在过去五年中大幅增长。 尽管去年受到全球市场的打击，但ESG投资仍然非常受欢迎。现在，虽然我们主要讨论了气候披露的排放报告方面，但也有其他部分。特别是，企业的运营如何受到气候变化的影响。近年来，极端天气事件已变得越来越普遍。它们会对个人和公司产生重大不利影响。例如，气候变化会对农业和农作物产量产生负面影响。极端天气事件还可能造成洪水、风暴等造成的广泛破坏。持续的高温会给电网和设备带来压力，甚至导致健康问题并迫使企业关闭。有些企业受到气候变化的影响自然比其他企业更大。无论是由于其地理位置还是业务性质。投资者在进行尽职调查时，了解与这些因素相关的风险将非常方便。全球气候信息披露
目前，欧盟和英国在很大程度上推动了更严格的气候监管。每年，欧盟排放交易体系所涵盖的运营商必须提交符合欧盟《监测和报告条例》的排放报告，并在次年3月31日之前由第三方验证机构进行核查。英国于 2022 年实施了《气候相关财务披露条例》，它成为最早强制要求上市公司报告气候披露信息的国家之一。欧盟和英国无疑在这一领域处于领先地位。然而，许多其他国家已经提出了强制要求公司进行气候披露的建议，包括：巴西、加拿大、香港、新西兰、新加坡、瑞士，以及美国，特别是美国证券交易委员会（SEC），目前正在敲定其上市公司的气候披露规则。
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